Etape 5: trouver la juste valeur – le PV des dividendes Projeted et le PV de la valeur terminale la valeur intrinsèque du stock est la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie futurs générés par le stock. Par exemple, si vous achetez un stock et n`avez jamais l`intention de vendre ce stock (durée infinie). Quels sont les flux de trésorerie futurs que vous recevrez de ce stock. Des dividendes, non? Nous pouvons également connaître l`effet des changements du taux de rendement attendu au juste prix du stock. Comme nous le notons dans le graphique ci-dessous, le taux de rendement attendu est extrêmement sensible au taux de rendement requis. Il faut prendre dûment soin de calculer le taux de rendement requis. Le taux de rendement requis est calculé professionnellement à l`aide du modèle CAPM. Examinons les dividendes de Wal-Mart versés au cours des 30 dernières années. Walmart est une entreprise mature et nous notons que les dividendes ont augmenté régulièrement au cours de cette période. Cette société peut être un candidat qui peut être évalué en utilisant le modèle de réduction de dividende à croissance constante.
Pour comprendre les limitations du modèle d`escompte de dividende, prenons l`exemple de Berkshire Hathaway. Comme nous le savons déjà, la valeur intrinsèque du stock est la valeur actualisée de ses flux de trésorerie futurs. Puisque nous avons calculé la valeur actualisée des dividendes et de la valeur actualisée de la valeur terminale, la somme totale des deux reflétera la juste valeur du stock. Modèle de réduction de dividende en deux étapes; mieux adaptée aux entreprises qui paient des liquidités résiduelles en dividendes tout en ayant une croissance modérée. Par exemple, il est plus raisonnable de supposer qu`une entreprise qui croît à 12% dans la période de forte croissance verra son taux de croissance baisse à 6% par la suite ce modèle d`escompte de dividende ou le prix du modèle DDM est la valeur intrinsèque du stock. Étape 1 – trouver la valeur actualisée des dividendes pour l`année 1 et l`année 2. La croissance constante du modèle d`escompte de dividende ou du modèle DDM nous donne la valeur actuelle d`un flot infini de dividendes qui augmentent à un taux constant. Une amélioration que nous pouvons apporter au modèle de DDM à deux étapes est de permettre au taux de croissance de changer lentement plutôt que instantanément. Cet article est un article détaillé sur le modèle d`escompte de dividende et couvre ce qui suit – cher Dheeraj. J`ai trouvé cet article vraiment fantastique. Mon professeur à l`Université Tor Vergata (Rome) m`a donné et d`autres étudiants une mission.
Trois jours à essayer de comprendre ce que je dois faire et pourquoi. Il nous a donné un cessionnaire dans une feuille de calcul Excel (divisé modèle de réduction-NYU Stern Excel tableur-Aswath Damodaran) que j`ai découvert en se référant à votre explication est le DDM 3. Je voudrais vous inviter à nous enseigner. Merci beaucoup. Christiana si vous voulez trouver plus d`exemples d`actions payantes, vous pouvez vous référer à la liste des Aristo-listes de dividendes. Cette liste contient 50 actions avec des dividendes de plus de 25 ans d`histoire. Étape 3 – Ajouter la valeur actualisée des dividendes et la valeur actualisée du prix de vente le modèle de réduction de dividende à croissance constante ou le modèle de croissance Gordon suppose que les dividendes se développent d`un pourcentage spécifique chaque année, quelques exemples de sociétés de paiement régulières de dividendes sont McDonalds, Procter & Gamble, Kimberly Clark, PepsiCo, 3M, CocaCola, Johnson & Johnson, AT&T, Walmart, etc.